Pode o settlement digital transformar o comércio internacional?
A NOVA School of Science and Technology | FCT NOVA, a The Navigator Company e o Bison Bank anunciam o arranque de um projeto de investigação dedicado à avaliação de soluções de settlement digital aplicadas ao comércio internacional.
O projeto-piloto pretende analisar, de forma progressiva, controlada e mensurável, o potencial de uma infraestrutura baseada em moeda digital ou tokenizada, referenciada a moeda fiduciária, no contexto de uma operação real de procurement internacional.
O primeiro caso de uso deverá incidir sobre uma operação entre a The Navigator Company e um fornecedor internacional. Num contexto transfronteiriço, serão analisados os efeitos da solução nos pagamentos, na reconciliação financeira, na rastreabilidade das transações, na gestão de liquidez e na integração de mecanismos programáveis.
O settlement corresponde à liquidação efetiva de uma obrigação financeira e à transferência dos fundos entre as partes. Apesar da crescente digitalização das empresas, este processo continua frequentemente dependente de infraestruturas fragmentadas, múltiplos intermediários e sucessivas validações.
No comércio internacional, a coexistência de diferentes jurisdições, moedas, sistemas bancários e requisitos documentais aumenta esta complexidade. Os pagamentos podem permanecer vários dias em processamento, gerando custos elevados, reduzida visibilidade, maior exposição ao risco e imobilização de capital.
A utilização de ativos digitais referenciados a moeda fiduciária poderá reduzir algumas destas fricções, permitindo transferências de valor mais rápidas, rastreáveis e previsíveis, sem comprometer a estabilidade necessária às transações empresariais.
Uma das dimensões mais inovadoras será a análise do settlement programável, através de mecanismos que poderão incluir smart contracts. O objetivo é avaliar de que forma o movimento financeiro pode ser associado aos eventos que lhe dão origem, reduzindo tarefas manuais, atrasos, erros de reconciliação e riscos de execução.
Contudo, a adoção destas soluções enfrenta desafios significativos, nomeadamente ao nível da interoperabilidade entre plataformas, enquadramento regulatório, segurança e integração com os sistemas existentes. A confiança entre participantes, os incentivos económicos e a aceitação de novos modelos operacionais serão igualmente determinantes.
A viabilidade tecnológica, por si só, não garante adoção nem criação de valor. É, por isso, necessário investigar estas soluções com pragmatismo e rigor científico, identificando os benefícios, os riscos, as fragilidades, as alavancas e os bloqueios que condicionam uma implementação segura e sustentável.
O objetivo não é partir do princípio de que a tecnologia resolverá todos os problemas, mas produzir evidência sobre onde cria valor, que riscos introduz e o que ainda impede a sua adoção.
Pelo seu caráter aplicado e pela combinação de competências científicas, industriais e financeiras, o projeto assume uma natureza pioneira em Portugal. A investigação pretende produzir evidência capaz de apoiar futuras decisões de empresas, instituições financeiras, decisores públicos e outros participantes no comércio internacional.
Infraestruturas de settlement mais rápidas, transparentes, programáveis e acessíveis poderão reduzir os custos de participação no comércio internacional, facilitar o acesso das empresas aos mercados globais e contribuir para cadeias de valor mais inclusivas e competitivas.
É nesta interseção entre tecnologia, finanças e economia que o projeto se posiciona, procurando compreender em que medida estas infraestruturas podem reduzir custos, riscos e necessidades de capital nas operações internacionais e em que condições esse potencial poderá reforçar a capacidade das empresas portuguesas para competir nos mercados globais.